今年以來，多重因素推動商品期貨沉淀資金持續(xù)走高。11月17日，上海文華財經資訊股份有限公司（以下簡稱“文華財經”）數(shù)據顯示，商品期貨沉淀資金總量已突破5000億元關口，較年初的3300億元增幅超過五成；分品種來看，除黃金、銅、白銀等品種沉淀資金一直較多外，碳酸鋰、焦煤等品種成為今年以來的主力。

     多位受訪分析人士向記者表示，今年以來，國內商品期貨沉淀資金持續(xù)走高，主要是避險需求、交易者結構優(yōu)化和市場創(chuàng)新等多重因素共同作用的結果。年內商品市場各板塊表現(xiàn)分化，結構性機會明顯，商品資產持續(xù)受到資金青睞；短期來看，板塊分化和資金持續(xù)入市等還將延續(xù)。

     創(chuàng)新發(fā)展步伐加快

     數(shù)據顯示，今年以來，商品期貨沉淀資金量持續(xù)呈現(xiàn)增長勢頭，從年初的3300億元到3月份下旬突破4000億元，目前持穩(wěn)于5000億元上方。

     國元期貨總經理助理徐迪向《證券日報》記者表示，今年國際宏觀經濟形勢復雜多變，諸多不確定性因素導致大宗商品價格波動加劇，國內實體企業(yè)因避險需求提升持續(xù)加大在商品期貨市場的套期保值操作力度；同時，投資者資產配置需求愈發(fā)多元化，部分資金轉向商品資產尋求新機會；此外，期貨市場創(chuàng)新發(fā)展步伐加快，新品種上市、交易制度優(yōu)化等，提高了市場參與度和活躍度。

     五礦期貨營銷管理總部總經理助理朱紹軍補充表示，今年商品價格中樞大幅上行，股票和期貨市場聯(lián)動背景下，大宗商品資產的估值與配置吸引力進一步提升，尤其金屬板塊等成為熱點，黃金、白銀等品種沉淀資金量較年初翻倍。此外，期貨和期權新品種上市也帶來增量資金。

     中國期貨市場監(jiān)控中心數(shù)據顯示，今年新上市期貨和期權數(shù)量多達十余個。隨著期貨市場品種門類持續(xù)增多、體系愈發(fā)完善、各類客戶廣泛參與，客戶規(guī)模的穩(wěn)步增長和客戶結構的持續(xù)優(yōu)化，為期貨市場高質量發(fā)展奠定了堅實基礎。

     百億元級品種數(shù)量增至11個

     文華財經數(shù)據顯示，截至目前，百億元級商品期貨品種數(shù)量已增至11個，其中黃金期貨沉淀資金量超過1000億元；相較年初，百億元級品種數(shù)量增加了6個，分別是碳酸鋰、焦煤、鋁、螺紋鋼、生豬、玻璃。

     以年內焦煤期貨沉淀資金量的增加為例，東證衍生品研究院黑色資深分析師王心彤向記者表示，今年焦煤期價呈先抑后揚走勢，基本面指向較為明確，這為趨勢性行情提供了基礎。從交易者結構來看，今年焦煤期貨交易者結構更加多元，產業(yè)基金、私募等陸續(xù)加入，從而推動焦煤沉淀資金量不斷走高。

     五礦期貨研究中心黑色研究員陳張瀅告訴記者，焦煤期貨成為年內商品期貨“吸金”主力之一，核心在于供需博弈、政策預期與市場配置需求共振。今年煤炭“反內卷”政策優(yōu)化行業(yè)秩序，穩(wěn)增長等政策預期引發(fā)市場對需求回暖的想象空間放大，疊加焦煤作為周期性品種成為機構對沖風險、資產配置的重要選擇，資金持續(xù)看好該產業(yè)未來發(fā)展。

     今年以來，商品期貨市場運行整體呈現(xiàn)出規(guī)模擴張、板塊分化和交易結構分化特征，多位分析人士表示，展望未來，商品市場將在多重宏觀變量的交織下延續(xù)規(guī)模擴張和結構性分化的特征。